苏耮，字廷硕，小时候就极聪明，眼睛一扫就能看一千字，且即刻能背诵。
二十岁考中进士，补任乌程尉。武后封禅嵩高山，要求荐举贤人才，升苏耮为左司御率府胄曹参军。吏部侍郎马载说：“古人说一日千里，王佐之才，苏生就是这样的人。”再升为监察御史。长安年间，诏令苏耮复核来俊臣等人所造成的冤案，苏耮一个一个地查验诬陷的情况，为他们洗雪。后来，升任给事中、修文馆学士，任中书舍人。那时，他父亲苏瑰任同中书门下三品，父子同在朝中掌管枢密。朝廷内外都以为荣。
玄宗平定内乱，书诏非常多，全由苏耮一个人在太极后阁，口述书诏内容，由书史笔录。苏耮口述时，多种头绪、不同功过、轻重等级滔滔不绝，均丝毫不差。
书史说“：求求您说慢一点，不然，我的手腕都要掉了。”中书令李峤说：“舍人，思如泉涌，我比不上他。”升苏耮为太常少卿，仍主管制诰之事。景云年中，父亲死，有诏令起复(不待丧期满而起用)为工部侍郎，苏耮辞谢不受，辞理恳切，诏许他依例服丧，丧期满后就职。皇帝问宰相“：有没有从工部侍郎就升任中书侍郎的？”宰相回答：“陛下任用贤能，何必计较其资历呢？”于是诏令任苏耮为中书侍郎。皇帝勉励他说：“正有好官缺额，我多次想用你，但交给宰相议论时没有人提到你，我为你感到遗憾。自从陆象先死后，紫微侍郎一职还没有补上，我考虑这个位置非你莫属。”苏耮叩头拜谢。
第二天，加主管制诰职，给政事食，给食制就从苏耮开始。那时，李耣为紫微侍郎，与苏耮同掌文诰。皇帝说：“前世李峤、苏味道是当时文坛上的高手，时人称之为‘苏、李’。如今我有了苏耮及李耣，不愧于前人。”不久，苏耮承袭父封为许国公。
吐蕃来侵犯边境，各将领多次战败，吐蕃更加张狂，骑兵侵入内地。皇帝非常生气，准备亲自率兵讨伐。苏耮劝谏说“：古代称吐蕃那里为‘荒服’，即荒凉卑微之意，不是常年奉职有贡献的地域。
所以他们入侵，就抵御将他们打退，他们退兵了，也不去追赶。把他们比作禽兽一样地养育他们，既笼络又防范。就好像打猎，若不是要用它们的毛羽做衣服，用它们的肉祭郊庙，为王者是不去射杀它们的。何况以万乘天下之至尊而去与犬羊、蚊虻较量胜负呢？边远蛮荒之夷人，是不值得劳驾天子的。不过，兵法中说，先造声势，然后实战。陛下可以下达一个亲征的诏书，而敕令勇将谋臣统兵出征，那样吐蕃指日可破，也不需要陛下亲自去行天讨了。臣认为岐州、陇州多年穷困荒凉，假若千乘万骑的人马前往，军饷供应庞大势必增加徭役，加上外寇的掠夺，人民将不堪重负，此其一。戎虏的性格，来得突然，去得也飞快，打败了逃走不以为耻，打胜了也不需要告宗庙。
假若我大军一到边界，他们害怕了作鸟兽散，再又四面八方地来骚扰，我们将受他们愚弄，此其二。太上皇听说陛下亲自面对敌人战地，不能不担忧，令上皇挂念，陛下怎能心安？此其三。汉朝蒯成侯曾劝谏汉高祖说：‘皇上曾亲自操劳，难道说没有人能做事吗？’汉高祖认为这话是为了爱护他。如今这么多将相大臣，难道没有人能为陛下宣谕朝廷的力量吗？为什么要如此轻率地亲征？”皇帝不答理。
苏耮再次上书：“王者之师，只在讨伐有罪，而不在争取必胜。蕃属朝贡不足或不时，王下令征伐，于是陈兵其郊野，蕃属认罪后即收兵。并不是一定要亲临战场使敌人害怕了不敢出战。古代天子不亲自带兵，只有黄帝曾亲自五十二次战斗，那是天下未平之时。自从阪泉将炎帝战败，大功告成后，黄帝也就闲居以修身，以德治国，无刑无战。陛下当年平定祸乱，现在正该居高临下，以从长远出发，制定礼乐、封泰山、禅梁父、缅怀黄帝、登空桐山。为什么要厌离天居，披坚执锐，而去做一日之争战？现在吐蕃派遣他的大头领来冒犯国令，我军吏们一次不能取胜，陛下就立刻降至尊而与之对敌，即使早上出发晚上即获胜利，也不值得向四夷夸耀，为什么要劳动皇帝圣躬呢？听说虏人，就是偷盗羊、马，抢粮食衣服，并没有杀戮边区人民，他们的罪过是可以原谅的。臣担心吐蕃若是徘徊，牵动了北狄，他们听说王师出征，乘虚而入幽州、并州，侵犯灵州、夏州，南下惊动京师，以致太上皇忧虑不能安心。
这样陛下为求天下之安，却不能使亲人安宁。臣一向认为陛下居于国中，指挥制胜，是最好的策略。如能选择良将，用重金募兵，严格约束，违律者杀，杀敌者赏，另一方面用重金收买虏人酋长，吐蕃之亡就计日可待了。愿陛下安下心来，待西面战报来了再做打算。”正好，薛讷大破吐蕃军，俘获甚多。因此，皇帝亲征之事也就作罢。
那时，皇帝诏令在靖陵立碑，命苏耮撰写碑文。苏耮推辞说“：前代的帝王及皇后，都没有神道碑。行事不遵照古训，就称为不法。如果靖陵建碑，那陛下祖宗的陵墓，也都必须追建。否则后代将怎么看这事？”皇帝不听。
开元四年(716)，升任紫微侍郎、同紫微黄门平章事，修国史，与宋瞡一同执国政。宋瞡为人刚直，很多事都能断然裁决，苏耮都顺从其美。若在皇帝面前奏事，宋瞡有没说到的，或应对时一时答不上来的，苏廷页就协助完成。如皇帝不能即刻会意的，苏耮就再次申说宋瞡的意见，所以他们的奏请，皇帝没有不答应听从的。这两人相处得十分融洽。宋瞡曾说“：我与苏氏父子同为宰相，仆射是忠厚长者，确是国家宝器，若论献策献计，纠偏匡正，有事当即判断处理，至公无私，则现在的宰相超过他的父亲了。”
开元八年(720)，罢为礼部尚书。不久，检校益州大都督长史，按察节度剑南各州。当时，蜀地凋敝，人民不得不流亡，皇帝诏令苏耮收剑南山泽的盐铁自救。苏耮即招募戍人，拿出工钱，开盐井，置铁炉，量入为出，将所赚的钱买谷子，充实粮库。那时，前司马皇甫恂出使到蜀，取库钱买锦半臂、琵琶捍拨、玲珑鞭，苏耮不肯给钱，并上书说“：使者出来均负有使命，竟先取不急之需，这不是陛下用山泽之利来供给军费的原意。”有人对苏廷页说：“公在远离京都的地方，不可以冒犯皇上的旨意的。”苏耮说“：不能这么说。一个英明的皇帝决不会以私人所喜来夺取公众的利益的。我怎么可以因离皇帝远而不顾忠臣应有的气节呢？”辒州蛮酋苴院，与吐蕃联合谋划入侵。苏耮抓获了一个间谍。官吏们都要求出兵讨伐，苏耮不答应，只写了封信交给那间谍，并放他回去。信中只说“不可以这样干”。苴院得信十分羞愧，不敢入侵边境。
开元十三年(725)，跟随皇帝东封泰山。诏令苏耮撰写朝觐碑文，世人均极赞赏。还京后，要他分管选官之事。开元十五年(727)死，终年五十八岁。皇帝依旧视朝，起居舍人韦述上疏说：“贞观、永徽年间，大臣死，都要罢朝举哀，以表示从始至终之恩，以及君臣之间的大义。
这样做，上有表彰贤能记载旧臣之德，下有生荣死哀之美誉。古代晋国知悼子死，平公依旧宴乐，杜蒉进言，马上醒悟。
此事《春秋》上都记载详尽，礼经以为美谈。已故礼部尚书苏耮，几代都为辅弼大臣，奉事陛下二十多年，现今去而不返，国人都哀痛叹息。望陛下能纪念功臣不忘旧人，应该当即废朝，以明君臣之义。”皇帝说“：这正是我的意思。”就在当天在洛城南门设帐举哀，停朝两天。追赠右丞相，赐谥为“文宪”。入葬的那天，皇帝正游咸宜宫，将去打猎，听说苏耮入葬，说：“苏耮将要入葬，我怎忍心游乐呢？”半路就返回。
苏耮生性廉洁有节制，所得薪俸全都送给弟弟和亲戚们，家中毫无积蓄。
景龙年后，与张说同以文章闻名。当时人称他们为“燕许大手笔”。皇帝非常喜欢他的文章，说：“你所写的诏令，另录一个副本，署上‘臣某撰’字样，我要留下时常翻阅。”后来，此事成为一个典。其后李德裕曾写文章论及此事，说：“近世的诏诰，只有苏耮在叙事之外还有特色文章。”
