话说前集书中，写到柳一佛正和西山和尚谈话，忽听窗外一片屐声，很觉纳罕。正想看个明白，跑进一位粉装玉琢的日本妇人来。西山和尚引着向一佛、衣云各一鞠躬，吩咐叫声柳先生、沈先生。那日本妇人，樱唇颤了两颤，西山和尚又道：“这位日本小妾，名叫柳枝，还是前年跟我到中国来，她对于中国语言文字，无所不知，无所不晓，能诗能画，聪明绝顶。”一佛道：“也是老哥的艳福，名士美人，相得益彰。”西山和尚笑了一笑，柳枝也便退出会客室去。一佛道：“我此来有些小事奉商，要请老哥趁此机会，做一番事业。”西山和尚道：“我已出了家，再不想做甚么事业，不知你所说的，有甚么机会，何妨说我听听。”一佛喝一口茶，慢慢说道：“机会来得正好。说来话长，上海社会，往往有忽起忽落的一种潮流，潮流所至，足以风靡一时，我们只消迎合潮流，无往不利，发财可以计日而待。”西山和尚心中一动道：“新近起了甚么潮流呀？”一佛微微笑道：“新近起了一种信交潮流。”西山和尚道：“甚么叫做信交潮流呀？”一佛道：“信者信托公司，交者交易所，两种事业，性质相差不多，比较上，交易所发财来得更快。上海本来没有这个名称，都是近来许多投机家新发明的。”西山和尚道：“那交易所不是牛卖办新近开的那玩意儿吗？”
一佛道：“不错，牛卖办好算得上海第一个倡办人。他倡办那交易所，也是仿效日本取引所法子。自从牛卖办倡办之后，追踪而起的，已有了一家宵市交易所。那宵市交易所，营业时间在黄昏时候，更加来得特别。上海地方，办桩新事业，只消法子想得特别，总能够引起人注意。所以那宵市交易所，蒸蒸直上，听说倡办人汪初益先生，一月工夫，已多了好几万。”西山和尚道：“我只闻其名，不懂其实，请你把交易所内容，说我听听，不知怎样一个交易法子？”
一佛道：“内容很简单。大略分一种物品交易，一种证券交易。物品无非棉纱、面粉之类。证券无非公债票、股票之类。交易分期货、现货两种。在交易所本身，不做交易，完全由经纪人代客卖买。交易所坐收佣金，差不多是个中间人，物品证券，随市价涨落。顾客买进卖出，此赢彼亏，又像赌博一般。交易所仿佛一个抽头的囊家。一天工夫，只消成交得多，佣金收入，也来得丰富。这行生意，着实有利可图。”西山和尚道：“开办一处交易所，不知要多少资本？怎样一个组织法？”一佛道：“资本非一百二百万不行，组织法却很简单。”
西山和尚吓了一跳道：“怎要许多资本？”一佛道：“资本多，信用足，营业来得兴旺。”西山和尚道：“一二百万资本的生意，便不是我们寒士做得成了。”
一佛笑道：“老哥有所不知，这项生意，人人好做，原来钱出百家，不用你一人拿出，我讲你听，你便明白了。那交易所的命脉，尤在本所股票上。这本所股票的低昂，全在公司名望和信用上。信用好的公司，股票逐渐飞涨上去，往往十元五元一股票面，值到五十六十不等，而且只等市场开幕，股票便好在市上卖出买进。因此一来交易所招股，便易如反掌。”
西山和尚问道：“不知招股怎样招法？”一佛道：“那是再便当没有，只消约十多位有面子的，每人先拿出一二百元筹备费，租块地方，立个筹备处先行举出筹备主任副主任，以及各科办事员，登几天广告，说某某交易所，已在筹备，预定资本几百万元，由发起人全数认足，准向农商部或英法公堂注册立案，不日开幕，下面具名，非要几个有名人物不可。”西山和尚问道：“十几位发起人，认足一二百万股款，那是不轻容易的事呀。”一佛笑道：“哪有这回事，广告上的话，说说罢了，一起认足这句话，简直骗骗人，不过把十万股或二十万股股票，分派给各发起人，由各发起人去募集就是。”西山和尚道：“募集这许多股份，也不容易咧。”一佛道：“老哥还没有懂得其中三昧，发起人非但不必费心去募集，还好把空白股票卖钱咧。因为十几位发起人，事前把十万念万股票，捏着不放出来，外人料到开幕，股票便要飞涨，利之所在，人争趋之，大家情情愿愿，化了十块五块钱一股权利，向发起人购取，买了来向银行解款。等到公司开幕，他们便善价而沽，这不是稳赚钱吗！他们一辈子投机家，买交易所股票，简实当跑马香槟票一样，在那里鼓着勇气买进。发起人那里还要费得心机去招股呢。所以我说这个机会，真是再好没有的发财机会来了。”西山和尚听得，笑逐颜开道：“那么我们读书人，难道也有加入的分儿么？”一佛笑道：“你老大哥，名满天下，不比寻常酸溜溜的读书人，你加入在内，他人正求之不得。况且你外边交情很广，甚么名士政客、伟人军阀，认得的也不在少数。你只消再去拉几位来装装幌子，一登报，空白股票立刻可以换现洋。”西山和尚笑着道：“照你说法，虚名好当招牌，那么我这块名士招牌，也不惜借人挂一挂，安安稳稳收些租税便是。”一佛道：“你答应了我，我明天请你吃饭，约一批朋友和你相见，他们正在那里发起一所大规模的交易所，你加入其中，好做个主任。”西山和尚道：“主任不主任，我不在乎此。用我康西山三个字，只消出我相当代价便是。”一佛道：“借重之处，自当报效。”西山和尚微微叹了口气道：“不瞒老哥说，我半世好名，到现在差不多要倾家荡产了，不得不换个名字下面的利字玩玩，可能失诸东隅，收诸桑榆。”一佛笑道：“这回包你名利双收，只是更要请你介绍几位朋侪，一同加入，易于号召。”西山和尚忖了忖道：“容我明日替你四处拉拢，只消有利可图，人之欲望，谁不如我，包你一招便到。”一佛道：“那么费心一切，明日再会罢。”说着站起身来，同衣云告辞而出。西山和尚送上汽车，作揖而别。一佛、衣云在车厢里讲谈，衣云问一佛，怎么西山和尚这般孜孜为利，一佛道：“莫怪他，他的确是位好好先生，只图了虚名，把数万家私都化在这个名字上，现在感受到经济上困迫，不得不孜孜为利。他那座住宅，从前已卖掉，亏得一位斜眼总理，替他赎回，今儿听说又押在牛卖办那里了。这也是读书人不曾理财缘故。”衣云又道：“他那位夫人华石瑛女士呢？”一佛道：“大概总在家里，近来听说常年卧病，不大下楼。”衣云道：“外间传说石瑛女士手钞的经卷，不是石瑛亲笔，其中另有人捉刀，未知确不确？”一佛笑了笑，只不回答。一回儿，汽车已到大庆里弄口，两人下车，走进一百念号，上得楼来，一佛吩咐仆人，开销了车资，同衣云说说谈谈，天色已晚，衣云也就别了一佛，回到定一里。一宵无话，第二日午上，衣云和空冀谈起交易所事，把一佛所说的话，转述一遍。空冀批驳道：“天下总没有这种取巧办法，一张空白股票，好换人家银子，人家又不是痴呆汉，凭你交易所营业蒸蒸日上，空白股票，哪里好当得钞票用呢？这一派话，怕一佛骗骗西山和尚罢了。”衣云道：“一佛丈，年高望重，哪会说谎话，你不相信，外边去打听打听，便知底细。”
空冀只不肯信，摇头冷笑。晚上衣云正想回去，接到一佛请客票，席设一枝香番菜馆，票角上注明，如有友朋，不妨同来。衣云当同空冀径到一枝香，只见宾朋满座，一桌子围坐下二十多人。一佛坐了主席，首座西山和尚，还有一位四方面盘，两撇小胡子的，年纪四十多岁，大家唤他向大人，空冀认得是从前当过农商部次长的向炳耀。其次还有一位钮铁汉，也是革命伟人。一佛约略介绍过，其中大半一佛的朋友。空冀又认识一位诸悟禅，一位余寄庵，都在西施公司办事。悟禅和空冀坐在一并，空冀问他，交易所究竟什么一种营业？悟禅道：“是一种投机新事业。办交易所，差不多开一回赌，捞一笔头钱。”空冀道：“那倒不干禁例么？”悟祥笑道：“非但不干禁例，还得向农商部注册咧。”
那时一佛向西山和尚等，磋商筹备事宜，斟酌了一回，约定日子，再开筹备处成立大会。各人兴高采烈，无不赞成。吃罢大菜，分别四散。空冀又向一佛诘问细底，一佛照前说了一番。空冀总觉疑信参半。一佛送了客，又同衣云、空冀坐汽车到云霞路南园，听太荒和尚讲经。到得南园，只见讲经和尚，并不是太荒，另外一个广东和尚，一口南蛮舌之音，真像鸟巢禅师教孙悟空多心经一般，使人一懂也不懂。听了半天，不知说甚么话。一佛认得座中一位广东人，会说上海话，那人不惮烦劳，一句句翻给一佛听。一佛半懂不懂，只听那人讲。空冀、衣云再不能耐，辞了一佛，先出南园。空冀摇头道：“听这般叽哩咕经真要头昏脑闷。此刻时光还早，我同你去找个朋友罢。”衣云道：“你去找谁呀？”空冀笑了笑道：“找个北京来的女朋友。”衣云道：“怎么你有起北方女朋友来呢？”空冀道：“此人大大有名，她半世历史，好做一部长篇小说，我和她认识了好多年，还是当初北京李蕴斋同她到上海来时，认识的，她现住一苹香四十三号，昨天晚上约我在新利查吃过一次大菜，我约她今晚去望她，你不妨同去。”衣云道：“我和她面不相识，未便贸然到旅馆见她。”空冀道：“她生性磊落，绝无男女界限，走来都是友朋，你去，她很欢迎，包你一见如故。”衣云道：“究竟是谁呀？”空冀道：“便是大名鼎鼎的秦爱心。”衣云道：“哦，秦爱心不是广东人，和费议员大打官司的吗？”空冀道：“不错，她现在北京算得一位英雄，所有交识，无非几位阔官僚，大伟人，此来海上刺探某方消息，行踪诡秘。”衣云道：“那么我去不要紧么？”空冀道：“我们和政界军界不接近，她很欢迎去谈谈。”当下两人边说边走，见有电车来，跳上电车，直达西新桥下车，步行到一苹香。上得楼来，一问西崽，四十三号秦女士正应酬回来。空冀直闯进去，只见有两位梢长大汉，陪她坐在床沿上谈天。见空冀走进，两人让过一傍。爱心笑迎着，和空冀拉拉手问那儿来，夜饭用过没有，说的一口京话。空冀给衣云介绍过，爱心也拉拉衣云的手，说了几句客套话，摸出一张卡片给衣云。衣云一看，秦爱心三个大字外，下面一村广东香山，上面某某矿务局协理，大总统顾问，某某大学教授，职衔可也不少。衣云道：“久慕之至，不知女士北京公馆在哪里？爱心道：“敝寓在香炉营。”空冀笑道：“你们别客气，我刚随一位朋友去听讲经，听得头昏脑胀，特地来找女士谈谈。”爱心忽的发嗔道：“老马，你别唤我女士，只叫我一村。我最恨这女士两个字，民国以来，社会上只多了些女士，猫也女士，狗也女士，将来定要弄得窑姐儿都叫女士，甚么老三女士，阿囡女士咧。”说得空冀、衣云都笑了起来。
那时旁边两位梢长大汉，走出房去。爱心叫他们逛逛便回，别走远地方去。两人答应一声，把门带上。爱心又道：“空冀，我想在租界上办张报纸，和北京一批恶军阀，奋斗一回，让他们晓得我秦爱心的利害。”空冀道：“你办报，我一定帮忙，不知你和那一批军阀反对。”爱心摇头道：“军阀都没有好东西，便是一批自命为大政治家的，高踞上位，没一个在我眼里，我生平崇拜的人，早已死掉，那人一死，中国再也不会太平，因为像那人一般的本领，中国没有。”空冀道：“你说的那人，不是指老袁吗？”爱心道：“当然是他，老袁一死，中国政治舞台上，就像走了个唱大轴子的角儿，只剩些跑龙套跳打，再没有好戏听。”空冀道：“只是我们小百姓，只图眼前太平，管他娘不得。”爱心微微叹口气，默然半晌，问空冀道：“你们局里，新近出些甚么书？有没有批评国政的书出版？”空冀道：“我们局里专讲金钱主义，绝口不谈政治，所有出版品，无非小说杂志，供人消闲的。”爱心道：“小说我就没有工夫披览，可有甚么移译西洋的，新主义新问题书，送几本我研究研究。”空冀忖了忖，卟哧一笑道：“我有一册日本原文新问题书，你见了包要说荒唐。”爱心道：“不知讲甚么问题？”空冀说：“讲性欲问题。”爱心道：“哦，那一些儿不荒唐。这性欲问题，近来不但日本人群起研究，就是北京地方几处大学校里，也在研究。
大概我们中国，因为一向不研究了这个问题，所以把男女性交，当件神秘生活。在道学家眼里，又当他无耻的勾当。其实圣人早已说过，饮食男女，人之大欲存焉。可见得人人有性欲的本能，人人该当发挥性欲，便人人应知性生活的真义。”空冀道：“可是这册书上，说得淋漓尽致，简直把男女性交当件工作，工作的当儿，怎样准备，怎样姿势，怎样动作，条举缕晰，说得明白如画，那真透彻极了。”爱心道：“研究问题的书，该当分晰得明白详细，好使人澈底研究，了解真义，否则吞吐其词，模糊影响，不成其为研究问题的专书。其实我以为拆穿男女性交是件工作，那么研究工作，堂堂皇皇，有甚么惭愧呢！可笑有人当发挥性欲，为传宗接代，那真欺人之谈。要知发挥性欲是一件事，生男育女是一件事，两者各不相涉。发挥性欲是本身问题，决不为生男育女。譬如吃饭，为肚子饿，决非为拉矢。你问他为甚么要吃饭，他一定说为肚子饿，决不说为拉矢。换句话说，吃饭时，决转不到拉矢念头，亦犹性交时，决转不到生男育女念头，这是显而易见的问题，哪里谈得到性交为生男育女，传宗接代呢，这不是欺人之谈么！”空冀道：“尊论极是。”爱心笑了笑道：“不瞒你说，我对于这个问题，研究有素，你不信，我给个东西你瞧瞧。”说着，在一只手提箱里，捧出一叠照片来。空冀和衣云，接了五六帧一瞧，都是性交的各种方式，可称尽态极妍，穷极变化，而且并不是图画描写，的确真身摄影。爱心道：“这两位是我朋友，王君伉俪，他们对于性欲问题，好算深得三昧。”空冀、衣云呆了半晌，笑道：“天下真有这样现身说法，以身作则的人，佩服佩服。”衣云又见那照相边上落着款，写的"爱心政卿伟涛同观"，指给空冀看，空冀问爱心道：“不知道两位是谁？”爱心愣了愣道：“是小妾。”又道：“同伴。”空冀道：“这名字好像是男子，怎么说小妾呀？”爱心笑道：“足下未免少见多怪。难道只许男子纳宠，不许女子娶妾吗？”空冀才始明白，涎着脸道：“原来是你两位爱宠。”爱心神色自若，当把一叠照片包好，仍塞在手提箱里，大发议论道：“中国五千年相沿的弱点，便在重男轻女上，只有多妻主义，不闻多夫主义。女子只作男子的玩物，一任男子蹂躏，一任男子摧残。我现在抱定宗旨，要替二万万女同胞复仇雪耻，所以立志不嫁人，只娶男妾，我已娶了好几位男妾，在广东有广东男妾，到北京有北京男妾，来上海有上海男妾。刚才两位，便是来伴我的。我娶男妾，选择很严，不是马虎的，要把他统统试验到，生理、心理、性欲，统有特长之处，才够得上做我男妾。当试验时，也像考验巡捕一样，全身都用软尺量过，及格很不容易。”空冀笑道：“那要算你玉尺量才，苦心孤诣了。”爱心嫣然微笑，衣云也忍不住笑了一阵。空冀再要讲时，爱心两位男妾，推门进来，面有愠色。衣云拉拉空冀袖角道：“辰光不早，我们走罢。”空冀又把两位男妾，打量一回，辞别爱心，走下楼来。
衣云叹口气道：“天下之大，无奇不有。像这位女士，好说不知人世有羞耻事。”空冀道：“这就叫英雌，怕羞便不成其为英雌。我只可怜那被蹂躏的两位男子，昂藏七尺，甘为妾媵，可怜可叹。”衣云道：“只不知她怎会成名英雌？”空冀道：“说也话长。她当初从广东到北京，身边带了几千块钱，在轮船上碰到一位姓柳的官僚，也到北京去谋差使，当时便在船上发生了关系。那姓柳的，还借了她五千块钱，约定一得差使，带她到任，当她夫人。那知数月以后，姓柳的得了差使，不把她放在心上。她好几次到衙门请见，姓柳的只不见她。后来她在路上候着了那姓柳的，一把胸脯，给她拖到警察署，告他诱奸骗财。姓柳的只不承认，她一口咬定姓柳的在轮船上发生关系，骗去五千块钱，不信，腿上有七粒黑痣，堂上一验不错，判姓柳的赔偿秦爱心一笔损失，秦爱心官司赢了，还得到一笔很大的损失费，顿时活动起来，在北京地方结交一辈子伟人政客，居然成名为英雌之一。”衣云道：“原来也是时势造英雌。”空冀又道：“今年云南起义纪念日，北训民党在先农坛追悼蔡松坡，那知会场里无端哭倒了秦爱心，哭得踊嚎啕，比小寡妇上坟还要苦，观众大家疑惑是小凤仙，一看秦爱心，笑作一团，你想可笑不可笑。”衣云道：“这一哭也是爱国女儿的广告性质。”两人边说边走，已到大马路，各自分道回去安宿。
有话便长，无话便短。过了半月，一佛等组织的交易所，开成立大会，一佛请衣云、空冀加入发起人之列，空冀迟疑不定。一佛道：“发起人只消垫出二百元筹备费，将来市场开幕，照数发回，所得权利不薄，每人照派有一千股股份。”空冀道：“不知每股若干？”一佛道：“每股票面拾元，先缴五元。”空冀道：“如此要先缴五千元，好做发起人，我那里有此巨款。”一佛道：“你好把空白股票，让去半数的呀。”空冀笑笑道：“空白股票，哪里有人要呢？”一佛笑了笑道：“我那会给当你上，你不愿意时，只挂个空名，筹备费我替你垫出，将来股票权利对分，你干湿不犯，好不好？”空冀只不愿加入，一佛道：“那么我不苦劝你，将来别懊悔。”衣云见空冀不加入，也回绝了一佛。又过一个月，报纸上登着"合群交易所"的广告，向炳耀的理事长，西山和尚、钮铁汉、诸悟禅、余寄庵、柳一佛等，都属理事，股份二百万元先收一百万元，已向英领事公馆注册，市场便在大马路中心点，不日开幕。自从这广告披露以后，市面上居然哄动了不少投机家，大家想买合群股票，无从买起。原来那批发起人，各人分得一千多股股票，同心一致，不流通到市面上，使求的人无从买起，价格随时提高，只听价格，不见货品，把许多投机家，急得到处钻营，逢人设法，居然空白股单，每股值到十元十二元，只有人要收买，不见有人出让。这消息传到空冀、衣云耳中，果然后悔不迭。空冀还不深信，去问一位投机家闵大块头，那闵大块头，浦东人，在上海专营股票生意，对于各种股票市价，消息非常灵通，当下见了空冀，便道：“老哥老哥，我同你商量一件事情，老哥可能通融，让我十股合群交易所股票，价目随你说，决不计较。”空冀对他笑笑道：“我哪里有合群股票呢？我又不是合群交易所的发起人。”闵大块头诧异道：“咦，前天一枝香开发起会，你不是也到的么？怎说不是发起人？老哥你不用瞒我，看交情上让我十股吧。”空冀道：“实不相瞒，当时在场，后来退出的。”闵大块头啧啧道：“戆大，可惜，大概财神菩萨不在家里，你怎么一点世情不懂的呀。人家千方百计削尖了头钻不进，你贸然肯退出团体，难道怕财多为患吗？老实告诉你，市面上合群股票十五元一股飞飞燥，二十元就在眼前，否则你一个发起人权利，至少一千股，实实足足两万块钱的机会错过了。”
空冀听说呆了呆，又往别处探听，也这般说，懊丧着走回局里，告知衣云。衣云也深叹坐失机会。
又过几天，柳一佛又在菜根香请空冀、衣云吃饭，席上笑道：“二位相信我的话吗？”空冀没精打采道：“也是我们没财缘，当初不信老人家的苦劝。”
一佛道：“今儿你们大概很肉麻，我分得股份很多，卖掉五百股，缴掉五百股，尚多四百股，你们喜欢玩玩，送你们就是。”空冀道：“现在股票便是银子，你送我，那是不敢当的，不知你卖价多少？”一佛道：“我五百股大约卖到八千元，缴款五千元，余多三千元，捐掉二千元善举，一千元正好，两个月用帐。铜钿银子，身外之物，有便用用，没便不用，我向来脾气这样，你们不必客气，明天我托人送你们各人二百股，留着缴了款，等市场开幕，说不定每股值五六十元。”空冀深知一佛向来慷慨，便道：“那真破费你了。”第二日，果然收到一佛送来四张缴股证，每张一百股。空冀弄不清楚，什么叫做缴股证，去问闵大块头，闵大块头道：“这缴股证，便是往银行钱庄，缴股款的凭据。缴了股款，换银行钱庄的收据，将来把收据向交易所掉换正式股票。现在市面上值钱的，便是这种缴股证。老哥你不是发起人，何来许多缴股证，前言不是欺我么？”空冀把一佛相送的话说一遍，闵大块头哪里肯相信，硬要买二百股。
空冀情不可却，让他一百股，闵大块头照市价给空冀二千块钱，空冀到化孚银行缴了一百股，还留着一千块钱。又替衣云缴一百股，回到局里，向衣云说知，把一百股收据和一百股缴股证，交给衣云。衣云正设法续缴一百股股款，消息给家里舅父陈献斋知道，向衣云取了去，从此空冀、衣云，各留着一百股合群交易所股票。闵大块头又时常来向空冀、衣云说法购买，两人只不肯出让。直到半个月后，合群交易所将次开幕，股票市面上流通得多了，市价骤跌，已缴的收据，每股跌到二十元。空冀、衣云恐慌着，去问闵大块头。闵大块头道：“现在交易所市面不对，筹备的多了，不久将有大批发现，股票怕一钱不值，你们手里的合群股，还是趁市场未开幕，卖掉的好。空冀、衣云信以为真，便托闵大块头出售。闵大块头说，现在不比从前，飞抢飞夺，要问起来再说，我明天给回音你。空冀、衣云回到局里，隔了一天，闵大块头便把四千块钱来买了二百股去。衣云、空冀两人欢喜不尽，差不多一佛相送四千块钱，买了许多一佛喜吃的糖果之类，去送一佛。一佛问起股票事，空冀只说售去一半，一半留着。
过了几天，合群交易所开幕，大马路市场里面，人头挤挤，平添了几百投机家，在里面呼幺喝六。空冀和衣云塞进里面观光，只见轧满一室子经纪人和投机家，台上站着六七位场务所员，拍板的拍板，喝价的喝价，只听一片清脆口音，五钱买进！六钱卖出！只等下面经纪说六钱买进，台上看清的，便把他们买进卖出人，两手拉在一块，握着便算成交。台上拍版的立刻拍一下版，顿时人声寂静，只有记帐的所员，问明各人交易数目，登载入册，两旁牌子上写着六厘公债岁月期收盘若干，拍罢公债，再拍别家交易所股票，结末拍本所股，顿时人如潮涌，各经纪人伸长着手，只说六角买进！八角买进！绝不问有喊卖出的声浪，即有成交，不过十股念股。卖出的人一少，价格随时喊高上去。说也奇怪，越涨越有人买，越没有人肯卖出。顿时从二十四元六角开盘飞涨到三十七元八角收盘，买的人只管要买，绝少卖出的人。当把站在旁边几位理事，快活得呆了。空冀、衣云眼见这般风头，大家跌足懊丧，说怎样我们又错过了这个好机会呢？”又过两天，空冀再往参观，已涨到四十元二角，气得说不出话来。回到局里，对衣云说知，大家跳脚。衣云道：“否则我们二百股好卖八千多，不是加倍吗？”空冀道：“算不得，都害在闵大块头手里，我们找闵大块头去。”见了闵大块头，闵大块头笑道：“这都是各人碰额角头，一钱不值，也进在内，你老哥额角头不在家里，也别去懊恼他吧。假使做个发起人，一股不卖掉，到现在不是有四五万进款吗。这盘帐那里算得一算，你老哥外边交友很广，何妨趁此潮流，发起组织一个交易所呢。”这句话顿时把空冀、衣云提醒了，心想柳一佛都是好好先生，组织合群，不费吹灰之力，难道我马空冀没有他们这些手面么？一不做，二不休，这好机会再不放他错过了。打定主义，和闵大块头细谈，托他介绍几位发起人。闵在块头笑道：“发起人要多少，只缺头儿脑儿，你老哥拉到一二位有面子的甚么上海绅士、巨商，或者北京有甚么末路伟人、无聊政客、失权军阀，落魄名士，来装装幌子，万事好办。上海人只卖个野人头，你快去设法。”空冀听得，心里热辣辣地，顿时当件事办，同衣云两人，奔走各处，在大观楼茶馆，包定一间房间，天天请客。不到一星期，居然开发起会，到会的有闵大块头、柳一佛、西山和尚，闵大块头拉了他的亲戚叶一士、诸子潇来。叶一士又拉了个包人杰来。这几位算得中坚份子，出色人才。一士是个博士，留学过日本五年，德国七年，现在三十多岁，回国不满一年，办事勇气百倍。人杰也是一位青年学者，办事精明干练。当下空冀又请西山和尚介绍钮铁汉加入。西山和尚道：“铁汉一定肯加入，只是还少个领袖人物，不足以号召群众。”空冀道：“你大和尚布袋里，不少古懂，还须请你设法。”西山和尚想了想道：“请他来吧，他来到，万切无愁。”空冀问：“谁呀？”西山和尚道：“便是将军汪玉铭。”空冀道：“不是留守过南京的汪上将么？”西山和尚道：“不错。”空冀喜溢眉宇道：“欢迎欢迎，不知请得到他否？”西山和尚道：“我有一位至交，孙清岚先生，在汪将军幕府当秘书，托他去请一请便到。”空冀道：“那么请你赶紧打电报去。”西山和尚起好电稿，一壁差人去打，一壁议定筹备事宜，约期再开筹备会。过了三天，汪将军回电已到，又派孙清岚到沪，常川驻办。空冀喜出望外，当下同衣云、闵大块头等，分头进行，组织筹备处，，定期开成立大会。
开会那天，孙清岚已到。清岚又介绍一位将军罗忠荩，无锡人，从前当过师长，赫赫有名。空冀笑道：“人材济济，那有不发达之理。当时议定推汪将军筹备主任，西山和尚副主任，孙清岚、钮铁汉、罗忠荩、叶一士、包人杰、柳一佛、马空冀、沈衣云、诸子潇、闵大块头等八人筹备员，定名南方交易所，股额一百万元，向法领事署注册。议定之后，一面登报，一面筹备各种印刷品缴股证，开办所员养成所。半个月里各人忙作一团。说也奇怪，只登了三天广告，消息传到外边，早已哄动一时。海上一般投机家大家说南方交易所，是北京一批倩人军阀开办的，再靠得住没有，我们非得想法，买些股票不行。一人想买，人人想买，无端把南方股票价格提高，涨到每股权利二十元。空冀、衣云等，每人分派到一千五百股。空冀鉴于前车之失，一股不肯出让，凑足现款缴付。衣云没钱，押在舅父正义钱庄里。从此每天在筹备处办事，把书局钱庄职务辞掉，心中忖着，留下一千五百股股票，只消每天清晨问问市价，涨一块钱便有一千五百元进款，涨两块钱三千元进款，发财可计日而等。又想到现在市价，每股已值二十元，已有三万块钱，将来涨到五六十元，十万银子，安坐而享，心中好不欢喜。
又过十来天，已交十一月，海上络绎开办的交易所正如雨后春笋，遍地皆是。一张新闻纸上，半张登着交易所筹备处的广告。各马路各弄堂，平添了许多交易所筹备处的招牌。各菜馆每天聚着一大堆客人，无非开交易所发起会，大律师平添了一笔法律顾问生意经，房价顿时涨起两三倍。除证券交易所以外，各业都发起办交易所，丝业、金业、糖业、茶业以外，甚至有甚么肥皂交易所，纸烟交易所，麻袋交易所，酒酱交易所，说不尽形形色色，奇奇怪怪。总而言之，上海这次狂潮，空前未有，各业都被牵动，金融界尤其恐慌。这样狂闹了一两个月，已开幕的合群华洋，风潮陡起，先后倒闭，毛病便出在公司本身做营业。几位理事，做空头做多头，把价格有意抬高，或有意抑低，弄成个不可收拾之象。结果理事逃走的逃走，吃官司的吃官司，交易所名誉从此扫地。那时候马空冀等办的南方交易所，也就办得不上不落，要想和汪初益办的宵市交易所合并，可是没有并成功，只请初益加入南方为副理事长，随时和初益斟酌损益。初益对于这次巨大风潮，也有些招架不住，只是心里麻乱，态度依然镇静。对于风潮之来，谈笑自若，绝不惊慌。那时候已到十二月月半，初益每天在大雅楼定两席十六元菜，作消寒会，凡属至好，每晚到大雅楼宴集。南方交易所内西山和尚，叶一士，马空冀，沈衣云等，也无日不到，跟着初益，征歌选色，逍遥快乐。西山和尚儒生胆子，眼见外面绝大风潮，银行钱庄，倒的倒，闭的闭，交易所更弄得一团糟，心中那里还快乐得出，未免在席上愁眉不展。初益笑他道：“老和尚，我劝你抛开心事，愁闷也是没用。一个人能够在无可奈何时，寻得出快乐，才算真本领。像你这样子终日愁眉不展，脑筋一日迟钝一日，反要变成个呆头呆脑的呆子，快不要这般，寻寻快乐吧。”
西山和尚听初益这们说，心境放宽了些。初益虽年近花甲，精神矍铄，谈吐风生，常叫一位倌人唤雪鸿，弹琵琶唱开篇，音调清越可听，唱一支大观园，最得神。更有一位林玉云，唱大面，声调洪亮，响遏行云。又一位镜花楼，是老林黛玉代表，徐娘风韵，婀娜有致，最得初益眷爱，初益唤她道：“老七，听说你想到北京，确不确？”老七道：“九少，是想去呀，不知去得去弗得。北京有饭缘呒饭缘，奴正想和九少商量商量呀。耐九少北京地方要好朋友多来西，写几封信去，荐成荐成我生意哉。”初益对她微笑点头道：“老七，你可晓得北京做生意不比上海。北京要讲签字工夫好歹，第一要照子亮，看清了客人，裤带不好太紧，脾气不好太大。”老七媚眼一瞟道：“九少总欢喜寻我开心。”
初益道：“规规矩矩，谁和你寻开心。你到北京弗依我话，生意总也做不大。我这几句话，是你的金科玉律，你去过回来才相信我。”老七道：“九少话是弗错，只怕我到北京弄不来，坍台转来，阿要难为情。”初益道：“老七签字工夫还弗推扳，架子忒辣一点。”老七又把初益白了一眼。那时席上西山和尚，一时也动了凡心，转了个初益叫的雪鸿。初益道：“雪鸿一双眼睛真不错。”西山和尚道：“的确妙目，远望一涵秋水。”这时空冀插嘴道：“那么近看呢？”西山和尚道：“近看更加好了，好得形容弗像。”空冀道：“难得你佛动心。”初益道：“讲究老和尚六根已净，不该叫堂唱。”空冀道：“大概老和尚只净了五根，尚有一根未净。”西山和尚道：“你别胡言，我'自笑禅心如枯木，花枝相伴也无妨'。”空冀道：“我瞧你禅心未见得像枯木罢。今天见了雪鸿，老大有些春机勃发咧。”说得西山和尚羞着不响。
这般欢叙了好几日，外边交易所风声，一天紧张一天，加着残年腊底，银根奇紧。南方交易所几位理事，急得像热锅上蚂蚁，只好和初益商量，把股票向旦晚银行做押款，初益也开出条件，第一，资本集中。第二，将来赎清押款，再提存款。彼此谈妥了，南方交易所，把股款数十万划到旦晚银行作存款，一方面，不论理事股东，将股票向旦晚做押款，总算度过残年。一到明年正月半，交易所已成强弩之末，南方也就无形解散，总算没有开幕，发还股本，损失还小。空冀、衣云自从受此一席恐慌之后，对于投机事业，得了个教训，不再作非分之想。西山和尚、柳一佛等大家弄得意懒心灰，一天又在菜根香请客，席上衣云、空冀等正兴高采烈，谈交易所风潮，霍地走进个女子来，叫一佛一声老夫子，一佛一看，是陈云秋女士。唤她坐下一傍，云秋听得人讲交易所风潮，叹口气道：“可怜可怜，我一位朋友，也是个青年学者，都为了害人不浅的交易所，今天捉将官里去了，险些儿害我也跟他吃官司。亏得我脚力硬，否则今天也在西牢之内，不能和诸位相见了。”一佛听说，心中一怔。
正是：
狂潮起灭原无定，葬送青年剧可哀。
不知陈云秋讲出什么话来？欲知后事如何，且听下回分解。
