前面那篇新版前言是在匆忙中写就的，不久之后我开始相信，根据生产时期概念建构的“经典”资本理论（庞巴维克的理论）是一个谬误，但在我充分认识到我在这一观点上的新立场之前，我还需要对与利润相关的不确定性理论进行重新阐述。那篇前言现在已经成了本书的一个组成部分，与本书一样，除非是丢弃它或对其进行重写，修订几乎是不可能的。值此重印之际，我想我最好提请读者注意一点，即如果现在打算重写本书的话，本书的论点或许会有很多根本的变化。这一点或许可以通过重印笔者一篇文章的一条脚注的内容而体现出来。该文发表于1935年的《经济学杂志》（第79—80页），论及的是投资理论。

在《风险、不确定性与利润》一书中发展出来的利润理论，依据的是企业家和工商管理者“现在”购买生产性服务并在未来出售产品的一般性观点。这一理论需要全盘重写。利润的计算一定是与某种确定的时间间隔相关，即与一个可长可短的会计期相关。这一时期内（或是任何会计账目上的贷方金额和借方金额之间），收入和支出的差额，要加上或减去这一时期企业或部门资产总值的变化。这里要强调的主要一点是，会计资产负债表上两边的项目都属于同一时间段，这一时间段或许会依某人的心愿而在一定程度上短到一个极限。其中决定性的因素是资产价值的变化——变 化可能会是因为资产增值或贬值、投资或减少投资所致。

正是通过资金账，不确定性合乎逻辑地成了生产管理的组成部分，特殊利润的问题就存在于资本的变化之中。资本，或称资产价值，始终是一个预期问题，它一直延伸到无法确定的未来，事实上，是延伸到无限远的未来。除非在某一给定时间内，在一个体系内，即任何形式的企业都只是其一个组成部分的经济体内，所有业务都有一个预期的总清算（“世界的末日”），否则不可能有例外。清算和任何具体的资金账的结算总是涉及到剩余资产向其他账户的转账。在资本全部由个人所有者消费的情况下也是这样；减少投资至少部分减少投资是通过资产向其他所有者的出售来实现的。

生产和消费之间是不存在时间的间隔的。任何生产行为或是支出总是绝对与生产本身同步，“立即”产生出结果，这一结果要么体现为供其消费的服务的形式，要么体现为资产即资本的净增长的形式。所有“设备”所使用的维持费用包括重置成本，都是通常被消费的服务的生产组成部分。这里出现的一个问题是，为什么在任何一个时期中，追加资本的生产不能被视为这一资本的后续收益（subsequent yield）的现在生产。这一问题过于复杂，不适合在这里讨论。这里只需记住，我们讨论的这一未来收益可以被视为是延伸至无限远的未来的一个“流量”（stream），实际上，可被视为一个平均值的流，除非我们仍然认为，一个经济体在一个已知时期内从事其经济活动，是为了迎接总清算的到来。

弗兰克 · h.　奈特

1940年6月于美国伊利诺伊州芝加哥